反弹还是反转？！出“基”才有答案

近期，市场发生了很大的变化。一波快速上涨之后，分化随之而来。

市场之外，很多行业也在发生边际的变化。新能源车首个“百万辆”新势力车企诞生，热门智能手机新款“破发”。它似乎在指引我们，未来，投资主线方向在哪里？当我们在市场分化进程中，苦于找不到方向的时候，国内首个百万辆交付新势力车企的出现，让我们看到新能源车行业的一些隐性的变化正在变得显性。

上量更快

首家实现百万辆交付的新势力车企，仅用了58个月的时间就完成了从第1辆车到第100万辆车的交付，这一速度刷新了中国新能源车品牌最快达成百万辆交付的纪录。以管窥豹，可见，中国新能源汽车产业蓬勃发展的速度。

产销更多

中国汽车工业协会数据显示，2024年9月，新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，同比分别增长48.8%和42.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.8%。

1-9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的38.6%。

由此可见，国内消费者对于新能源汽车的接受度越来越高，尤其对高端智能电动汽车的需求和青睐程度见长。

消费到底行不行？

看新能源车销量，这类大件消费看起来还挺行。

当然，不少人感觉手头趋紧，体现在消费行为上，一方面，更加省钱，“不是XX去不起，而是XX更有性价比”。从环球游到“小镰仓”、“小马代”，甚至阿勒泰也有了“小阿勒泰”选项。

另一方面，更想搞钱，通过创业投资、兼职斜杠、理财等方式。9月底以来的一波行情，不止是90后，00后开户热情也被点燃。大家更加注重理财，通过购买股票、基金、债券等多种方式进行资产配置。通过各类社交软件获取和分享理财知识，稳健型、积极型，虽然风格不一，但目标一致，那就是“赚钱”。

第三，更加理性，某智能手机龙头系列新机，发布后出现了“破发”现象，曾经黄牛加价、一机难求，现在演变成了购买价格低于发售价的情况，可见我们消费者对于高端产品的购买决策更加谨慎。

从“平替”省下的钱、努力赚到的钱、克制“抠”下的钱，客官可以用来做什么？一部分，用来提升生活品质，一部分，用来投资理财配置。

从智能汽车、智能手机等消费品的边际变化，我们可以从中窥见一些值得长看的方向：

1、智能汽车的未来：星辰大海

目前，新能源车的渗透率已经超过了40%，这意味着市场已经走过了初期的高速增长阶段，开始进入更为成熟的发展周期。然而，智能汽车（L2+级别）的渗透率仅为6%，这表明在智能化方面，市场仍具有巨大的增长潜力和发展空间。

智能汽车产业链：

新能源车行业上下游产业链覆盖面广，重点布局方向包括智能汽车软硬件相关的汽车、计算机、通信、电子、国防军工等行业；整体以中小板个股为主体，沪市主板和创业板为重要组成部分，整体上表现出较为鲜明的成长风格。

注：以上观点仅用作分析，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

富国基金旗下的新能源主题相关产品：

注：数据综合自基金定期报告，截至2024年6月30日。富国清洁能源、富国汽车智选、富国新材料新能源 、富国中证新能源汽车 富国中证智能汽车指数、富国中证智能汽车主题ETF、富国新材料新能源A、富国汽车智选A、富国清洁能源产业A，以上产品在富国基金的风险评级为R4中高风险，适合风险承受能力为C4及以上的投资者。

主动权益类产品包括张富盛管理的富国汽车智选（A类016590/C类016591）及富国清洁能源产业（A类005368/C类011127），徐智翔管理的富国新材料新能源（A类009092/C类014243）。

张富盛在富国汽车智选的中报中提及：落实到汽车产业的投资上，我们认为中国在汽车电动化和智能化发展上基本实现了弯道超车，竞争优势已经非常明显，因此我们持续看好国内优秀汽车企业出海带来的机会；其次，新能源产业持续亏损后，我们将寻找细分结构的拐点，比如户储在欧洲去库的进程和在亚非拉等市场需求的回升；另外，基于“大环境”的判断，我们关注板块内红利资产，将加大对相关公司的研究力度。对于当前市场我们总体不悲观，将积极挖掘业绩景气向上的个股，争取为投资者获取超额收益。

注：观点来自富国汽车智选2024年中报。

被动产品也有丰富的选择，包括富国中证智能汽车主题ETF（基金代码：515250）、富国中证新能源汽车指数（基金代码：161028） 。客官可以根据自己的投资偏好，在主动与被动间随心选择。

2、多重政策利好 四季度消费或可期

寻“变”、寻“新”、寻“优” ，发力冲刺四季度，消费实现“加速跑”，这是主流媒体对消费的“观感”。事实上，四季度本就是传统消费旺季，先有国庆出游，后有双十一推动，还包括一些假日驱动，再叠加春节节前消费需求的烘托，早前以白酒为代表的消费下跌，并非业绩不行，主要是估值下降。超跌后的消费，随着四季度业绩改善，叠加利好政策不断，市场情绪升温，消费行业相关机会值得关注。

富二家消费套餐同样丰富，消费相关的主动权益产品包括：

注：数据综合自基金定期报告，截至2024年6月30日。富国消费升级A富国品质生活A在富国基金的风险评级为R4中高风险，适合风险承受能力为C4及以上的投资者。富国消费主题A在富国基金的风险评级为R3中风险，适合风险承受能力为C3及以上的投资者。

今天有首席策略分析师发出了掷地有声的观点：“A股是反转，而非反弹！”。反转还是反弹，只有“出基”，才有机会知道答案。

投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。